项目融资风险管理.doc

项目融资风险管理 摘 要：项目融资一般是以建设项目来筹措资金 (包括外资 )，并仅以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。如何利用好项目融资对于我们而言意义重大，但项目融资同时伴随着很大的风险，因此如何优化项目融资管理、防范融资风险就显得十分重要。 关键词 ：项目融资 风险来源 管理 防范措施 项目融资一般是以建设项目来筹措资金 (包括外资 )，并仅以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。项目融资意义大、风险大，因此如何优化项目融资管理、防范融资风险就尤为重要。 一、项目融资风险的主要来源 1.政治方面的风险。项目的政治风险分为两大类：一类是国家风险，另一类是国家政治、经济政策稳定性造成的金融风险，主要表现在利率风险，即利率变动直接或间接地造成项目价值降低或收益受到损失的风险和汇率风险，即汇率波动而蒙受损失两个方面。 2.法律方面的风险。法律风险指东道国法律的变动给项目带来的风险。项目融资本质上是产权 (特许权 )制度的创新，因此需要国家通过立法划分产权界限，维护产权收益。一般地，合同用于合同当事人注册国的法律，而我国目前的经济法律、法规体系尚不完善，项目融 资不完全适用我国法律，难以实现其预定的目标。其次，目前在我国应用最多的是 BOT 特许权经营方式，但我国缺乏保证特许权经营规范运作的完备法律制度，从而提高了项目融资的风险，相应加大了融资成本。 3.管理方面的风险。 (1)项目融资具体操作困难，加大融资风险。项目融资的筹资方式日益多样化，除了通过贷款外，一些项目公司也以发行股票或债券的方式筹资。多渠道的筹资方式有利于降低项目融资风险，减少筹资成本。但我国现有的法律对发行主体或发行人都过于严格，使得项目融资渠道不畅通，加大了项目公司的融资风险。 (2)风险管 理手段落后，管理水平难有保障。项目融资风险管理分为三个环节：风险的识别、风险估量和风险管理的实施。管理风险主要表现为融资工作质量差、效率低，缺乏融资战略和技巧，致使融资工作难以完成。 (3)客观条件欠缺，制约风险管理发展。项目融资在资金筹措、合同谈判、项目实施、收益计算与分配、合同纠纷的解决等方面都有一套独特的运行规则和办法，需要专门的机构和懂经济、政治、法律、财务、合同和技术等各方面知识的人员负责实施。 4.项目本身的风险。主要包括项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期